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大成基金李绍:有色金属具备长期配置价值
添加日期:2019-12-02 18:49:14     点击次数:3790
[摘要] 近日,由大成基金和中信期货主办,深圳证券交易所、上海期货交易所特别支持的有色金属期货etf报告会在深圳召开。大成有色金属期货指数etf拟任基金经理李绍在会上表示,大宗商品与股票、债券相关性低,投资互补

近日,在大成基金和中信期货的赞助下,深圳证券交易所和上海期货交易所特别支持的有色金属期货交易所etf报告在深圳举行。大成有色金属期货指数etf的拟议基金经理邵丽在会上表示,大宗商品与股票和债券的相关性较低,它们的投资具有高度互补性。各种商品都具有良好的资产配置价值。其中,有色金属作为一个整体表现出长期配置价值的格局。

主要资产配置类别

长期以来,商品作为一种特殊的资产类别,在著名的美林投资时钟中占据重要地位。主要商品从2015年底开始逐渐升温,并从2012年开始走出下跌的道路。在巩固底部的同时,它们已经恢复了上升趋势,大多数大宗商品表现出明显的回报。邵丽说,商品和股票的风险回报之间的相关性很低,投资是高度互补的。商品的合理配置可以有效提高投资组合的风险收益率。

邵丽指出,商品是实物资产。在流动性宽松的环境下,市场将经历真实资产价格的重估过程,大宗商品是相对有效的对冲目标。

邵丽表示:“流动性进入大宗商品是一个很有可能的事件,其中有色金属是产业链长且丰富的最大大宗商品群体。金融属性是大宗商品中最重要的,资本流入的可能性更高。”

邵丽表示,在过去20年里,大宗商品经历了许多轮牛市反复。就有色金属价格而言,历史的总体趋势呈现多头空头格局,连续迭代的迹象是底部区域逐渐上涨,这与流动性宽松一致。因此,在内外环境不确定性相对较多的情况下,有色金属等商品的安全边际高于其他资产。

四个特征

然而,对大多数投资者来说,商品现货投资门槛较高,商品期货投资规则也相对复杂,专业要求较高,普通投资者的实际操作难度较大。如果商品期货投资模型被设计为证券投资基金,投资者将不会直接参与期货交易,而只能通过购买和赎回基金份额或二级市场交易来参与大宗商品投资。这样,规模效应使单位投资成本最小化,基金改革使参与门槛最小化,真正实现了低利率、高效率和透明性。

邵丽介绍说,大成有色金属期货指数etf是目前市场上唯一的有色金属商品期货etf,具有投资策略清晰、投资目标透明、指数投资降低期货投资风险和投资门槛低的四大特点。

该基金有明确的投资战略和透明的投资目标。它完全复制和跟踪前一时期的imci。组成商品为前期上市的六种有色金属期货,即铜、铝、铅、锌、镍和锡。

在投资风险方面,由于大成有色金属期货指数etf基本剥离杠杆风险,合约规定持有的所有商品期货合约总值不低于基金净资产值的90%,不超过基金净资产值的110%。因此,5%-8%的基金购买商品期货合约价值满足投资协议,其余90%的基金资产用于现金管理。此外,由于投资目标资产清晰,与股票相比,有色金属期货交易所交易基金的投资目标不涉及退市风险、管理道德风险、金融欺诈风险、信用风险和长期停牌风险。

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